快讯摘要

周二各品种走势各异，原油主力合约收涨，机构预计油价中期先涨后跌；燃料油主力合约上涨，可关注高低硫价差反弹机会；沥青主力合约收涨，中期价格有望重心上移；橡胶主力合约上涨，短期上方空间有限；聚酯产销偏弱，PTA 以偏弱震荡看待；甲醇、聚烯烃、聚氯乙烯价格震荡偏强。

快讯正文

【原油：预计油价中期先涨后跌】周二，原油主力合约 SC2408 收涨 1.77%，报 634 元/桶；WTI8 月合约收盘下跌 0.57 美元/桶至 82.81 美元/桶，跌幅 0.68%；Brent9 月合约收盘下跌 0.36 美元/桶至 86.24 美元/桶，跌幅 0.42%。机构数据显示，OPEC 在 6 月的日均产量为 2698 万桶，较前一个月减少 8 万桶/日。伊拉克和尼日利亚的小幅减产推动了这一下降。调查显示，伊拉克和阿联酋尚未完全遵守今年年初与其他主要成员一致同意的减产。伊拉克也未能贯彻承诺的额外减产目标以弥补先前的多余产量。从供需缺口来看，预计三季度全球原油市场整体会呈现较大的供需缺口，四季度也呈现供需紧平衡，因此对于三季度油价我们相对比较乐观，在供应收紧和需求旺季的支撑下或能达到年内高位，四季度如若 OPEC 产量如期增加，那么对于原油或产生向下压力，因此我们预计油价中期整体或呈现先涨后跌的走势。

【燃料油：短期关注 LU-FU 低位反弹套利机会】周二，上期所燃料油主力合约 FU2409 收涨 1.55%，报 3606 元/吨；低硫燃料油主力合约 LU2409 收涨 2.59%，报 4437 元/吨。目前来自俄罗斯的套利货流入导致新加坡高硫燃料油市场近期的供应非常充足，此外，预计 160 万桶来自阿联酋的高硫燃料油将在 7 月初抵达新加坡海峡地区，高硫燃料油市场也将面临压力。6-7 月高硫供应有一定增加预期，虽然目前仍然处于高硫的需求旺季，但出于对三季度油价的乐观判断以及低硫燃料油和原油更强的相关性，我们认为仍然可以持续关注高低硫价差企稳反弹的机会。本周高低硫价差仍维持在 750 元/吨之上，短期持续关注 LU-FU 潜在的低位反弹套利机会。

【沥青：预计中期沥青价格重心上移】周二，上期所沥青主力合约 BU2409 收涨 0.41%，报 3671 元/吨。原料炒作暂告一段落，供应端可讲的故事有限，我们认为当前核心的关注点还是在需求的恢复，下半年的财政发力有望加快，叠加“金九银十”的施工旺季，落地到需求端仍有一定乐观预期。因此我们预计中期沥青价格有望重心上移，摆脱当前窄幅震荡的区间。

【橡胶：短期天胶上方空间有限】周二，截至日盘收盘沪胶主力 RU2409 上涨 135 元/吨至 15145 元/吨，NR 主力上涨 200 元/吨至 12620 元/吨，丁二烯橡胶 BR 主力上涨 175 元/吨至 15175 元/吨。昨日上海全乳胶 14650，全乳-RU2409 价差-395，人混-RU2409 价差-395，BR9000 齐鲁现货 15400，BR9000-BR 主力 340。截至 6 月 28 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为 29.59 万吨，较上期减少 0.93 万吨，降幅 3.05%。截至 6 月 28 日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为 8.44 万吨，较上期减少了 0.51 万吨，降幅 6.29%。合计库存 38.03 万吨，较上期减少 1.44 万吨。本周产区降雨强度减弱，天胶供应如期放量，原料价格下跌，社会库存季节性去库，短期天胶上方空间有限。

【聚酯：PTA 偏弱震荡看待】TA409 昨日收盘在 6000 元/吨，收涨 0.3%；现货报盘升水 09 合约 45 元/吨。EG2409 昨日收盘在 4700 元/吨，收涨 0.11%，基差增加 34 元/吨至 17 元/吨，现货报价 4710 元/吨。PX 期货主力合约 409 收盘在 8652 元/吨，收涨 0.07%。现货商谈价格为 1045 美元/吨，折人民币价格 8758 元/吨，基差走扩 4 元/吨至 122 元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在 4 成左右。日本一炼厂发生火灾，目前据悉其化工品生产暂未受影响。该工厂有 PX27 万吨产能。据等媒体报道，印尼贸易部长 ZulkifliHasan6 月 28 日在公开场合表示，印尼将对鞋类、服装、纺织品、化妆品和陶瓷等进口产品征收 100%至 200%的保障性关税，以重启并加强对国内产业的保护措施。乙二醇(4706,13.00,0.28%)到港量有所推迟，港口库存继续去库，下游价格提振，乙二醇生产利润修复，期价回调。PTA(6070,86.00,1.44%)存在短停装置，供应回升较预期偏慢，下游挺价行为短期聚酯开工回落，pta 以偏弱震荡看待。

【甲醇：预计甲醇价格震荡偏强】周二，太仓现货价格 2545 元/吨，内蒙古北线价格在 2095 元/吨，CFR 中国价格在 285-290 美元/吨，CFR 东南亚价格在 355-360 美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格在 1090 元/吨，江苏地区醋酸价格在 3020-3050 元/吨，山东地区 MTBE 价格 6610 元/吨。综合来看，MTO 装置有恢复预期，但预计速度有限，而进口方面又有增量的预期，港口大概率维持累库的节奏，价格会有一定压力但传统下游需求尚可，内地库存低位水平之下，下方仍有支撑，因此预计甲醇价格震荡偏强，关注以及 1-5 价差在 8 月做扩的机会。

【聚烯烃：预计聚烯烃价格震荡偏强】周二，PP 方面华东拉丝主流在 7740-7850 元/吨；利润端，油制 PP 毛利-1194.48 元/吨，煤制 PP 生产毛利-54.95 元/吨，甲醇制 PP 生产毛利-552.67 元/吨，丙烷脱氢制 PP 生产毛利-841.04 元/吨，外采丙烯制 PP 生产毛利-96.6 元/吨。PE 方面，华东 HDPE 现货市场主流价格在 8300 元/吨，较上一工作日持平；华东 LDPE 主流价格 10600 元/吨，较上一工作日上调 50 元/吨；华北 LLDPE 主流价格 8490 元/吨，较上一工作日下调 40 元/吨；聚乙烯期货主力收盘 8655 元/吨，较上一工作日上调 64 元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-639 元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为 1482 元/吨。综合来看，三季度随着检修装置陆续复产供应将率先增加，需求相对滞后，可能会对价格形成一定压制，但“金九银十”叠加原材料消费旺季，对估值有支撑，预计聚烯烃价格震荡偏强。

【聚氯乙烯：预计 PVC 震荡偏强】周二，华东 PVC 市场价格小涨，电石法 5 型料 5720-5840 元/吨，乙烯料主流参考 5850-6100 元/吨左右；华北 PVC 市场价格上调，电石法 5 型料主流参考 5720-5820 元/吨左右，乙烯料主流参考 5950-6220 元/吨；华南 PVC 市场价格稳中略涨，电石法 5 型料主流参考 5820-5910 元/吨左右，乙烯料主流报价在 6030-6120 元/吨。综合来看，价格主要围绕需求变动，下半年基建项目加速以及房屋竣工面积增加将对价格形成支撑，同时 7 月将要召开二十届三中全会，可能会进一步增强市场预期，预计 PVC 震荡偏强。